趋势分析技术方法详解69-发展的波动水平

除了波动的统计分析和布林带等指标的发展之外,一些特定的模式能够反映
波动的扩张或缩小尽管布林带指标可能会被认为是基于趋势形成的概率矩阵, 但这些变化的趋势特征在预测变化的波动方面更可靠
价格形态扩张标志着波动性在增强随着交易幅度扩大,其他波动信号出现 的可能性也会增加,例如价格缺口。举个例子,图13. 1展示了 2013年6月至 2014年2月期间的九个月内,交易幅度扩大的例子,

在这个例子中,交易幅度从2个点一直涨到了 20个点,这是非常损烈的交 易幅度和波动扩展,需要注意的有趣的一点是,在扩展期结束和7月底出现的缺 口这段时期之后,交易幅度恢复了原先的狭窄范围。到2015年3月,价格稳定 在82美元到74美元之间,并作为这个长期牛市主要趋势的延伸阶段,
交易幅度缩小的表现形式是楔形或三角形为了确定每个信号的意义,必须 小心谨慎。楔形和三角形之间的区别通常很小,但是解读的含义却截然相反。上 升楔形代表熊市逆转,而上升三角形则代表牛市持续,下降楔形是牛市逆转信 号,而下降三角形则标志着熊市持续信号。
在两种信号中,交易幅度缩小都标志着波动性减弱。举个例子,图13.2中 包含持续四个月的上升楔形、持续六个月的盘整期,以及持续将近三个月的下降’ 楔形:下降楔形是牛市信号,之后在11月底出现了强烈的上升激增
这些楔形信号的问题在于它们都有多种解读方式。举个例子,下降楔形可以 被解读成下降三角形(熊市),只要把支撑线F移到70美元处。这个信号可能会 引起误解,因为在本图结束后的三个月内,支撑线依然稳定在80美元处。

楔形和三角形的相似性及其截然不同的解读,让它们成了逆 转时机的存疑信号。
考虑到这种不确定性,楔形最好被用于确认与它同时出现的强烈的逆转或持 续信号,但是它本身不能算作特别强烈的信号。不过,不管是牛市趋势还是熊市 趋势,交易幅度缩小都表明波动性在减弱,从主要趋势的角度来看,这条信息很 有价值,预示着近期不会岀现大的价格活动。
三角形比楔形强一些,因为它依赖平稳的阻力线(上升趋势中)或支撑线 (下降趋势中)。这个平稳期的持续时间越长,三角形作为方向信号和下降波动 信号的可靠性就越高。举个例子,图13.3中包含几个持续时间超过两年的三角 形信号,这表明波动性在降低。在第一个三角形中,交易幅度从大约15个点降 到了 6个点,这个幅度一直持续到了本图结束。不过,在10月到12月期间,波 294
动似乎有所增强。
在前两个上升三角形之后,8月到10月期间出现了一个下降三角形(熊 市)。这预示着接下来价格将会下跌”到了 2015年3月,价格的确跌到了 80美 元左右??悸堑酵贾凶詈笠徊糠值恼褰灰追?,和价格下跌一起出现的似乎还 有一个波动较小的次要趋势,

波动也会随着价格缺口的出现频率而发展。随着缺口出现的频率增加,波动 也会增强,随着缺口下降,波动也会减弱。举个例子,在图13.4中,盘整趋势 从2013年4月一直持续到本图结束(直到2015年3月)。在主要盘整趋势中, 不断增长的缺口标志着众多次要趋势。
出现的缺口存在多种形态。2013年10月出现的前两个缺口标记了一个岛型 集合。第三个缺口出现在价格波动之前。第四、第五、第六个缺口很小,标志着 价格接近阻力线,但是没有突破,最后一个缺口更大,并且在逆转之前接近了阻 力线。 ’
所有这些价格波动都表明了盘整趋势的强度。没有一次波动得以成功突破阻 力线或支撑线这表明,就算出现图中这种强度的波动性,也不能保证会出现葵 破波动影响了次要趋势.却没有影响主要盘整趋势的整体强度:

随着价格缺口的出现频率下降,波动也在减弱:图13.5中展示了这种情况.

在六个月的时间内,图中只出现了三个值得注意的可见缺口?;褂屑父鲆?缺口和小的缺口没有标记,因为它们是普通缺口,没有什么特别的信号价值“这 段时间的价格模式幅度保持在5个点,不过重要的观察结果是,在这个阶段,阻 力线一直保持到12月底才被突破,
虽然价格暂时回撤,但是波动预示着接下来将会出现成功突破、以及价格的
牛市活动.到2015年3月价格上涨到了大约57美元°这包括两个重要的变化:
波动在这段时间内减弱,突破成功标志着新的牛市趋势;虽然到3月时还不确定
到底这是主要趋势还是次要趋势,但价格方向和波动减弱都很明显
在突破之后出现的波动减弱确认了新确立的交易范围成功的 可能性。
第三种标记波动增强或减弱的方法是交易量趋势一虽然交易量可能会根据特 定的交易量指标出现暴涨或活动,但是典型的交易域增长或减少能够表明波动的 变化,交易量增长表示价格波动增强.而交易量下降则标志着波动减弱。随着交 易量发展.交易幅度很有可能也会变化.图13. 6展示了一个波动增强的例子。

在价格从10月开始下跌之前,交易幅度非常小,只有1个点。不过,交易’
fit从7月初就开始上涨,在10月中旬的第一次价格下跌时结束,在这个时候,
‘交易幅度增长到了大约4个点。11月底到12月中旬期间的第二次价格下跌见证 了交易量持续增长,交易幅度也上涨到了 10个点。
本图表现r交易量上涨与交易幅度扩展的紧密联系。这两条信息共同展示了 波动增强的总体趋势,并且本图结束后波动还在持续增长。在油价从每桶100多 美元跌到50美元的过程中,这家重要的石油公司便处于熊市主要趋势,在大环 境中出现熊市主要趋势并不奇怪,不过价格下跌的条件是由交易量上涨和交易幅 度扩大的组合模式形成的.
交易量下降表明波动减弱,可能对交易幅度变化的表现没有相反的交易量L 升表现得那么明显一这是因为交易量下降会让交易幅度保持在一个很小的范围 内,.如果一开始交易幅度的范围就很小,那么这个范围就不太可能进一步缩小, 更有可能在价格大幅上涨或缩小时保持一致。举个例子,在图13.7中,价格在 两年内翻「一番,不过在最后14个月,交易量有所下降,与此同时,交易幅度 保持平均5个点,在回调或次要趋势出现时最高上涨到10个点。不过,牛市主 要趋势在两年间始终如一。

本图中重复出现的回调让人感到安心。没人期待着主要趋势能在两年内一直 在同一方向发展,没有停顿.回调代表着获利和动量测试,不过,在这个例子 中,牛市价格活动和交易量下降组成的模式表明波动在减弱。

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