筹码分布的基础知识:筹码分布的假突破形态及应对策略

筹码分布的假突破是筹码分布呈现突破形态的对立面。通过之前的讲 解,投资者已经掌握了筹码呈现突破走势时的分布形态,即股价站上某筹 码密集分布区域,且该筹码密集分布区域呈现较清晰的筹码聚拢特征,比 如是单峰筹码密集或双峰、三峰、多峰筹码密集分布,股价站上该筹码密 集分布区,之后呈现上升趋势。筹码分布的假突破,是指当筹码分布形态 呈现上述特征后,股价运行的趋势没有按照突破后预期的向上发展,而是 再次回落至筹码密集分布区间,甚至之后呈现破位迹象。这种情况就是筹 码分布的第一个“陷阱”—— 突破。
在大盘整体呈现强势格局时,筹码分布的假突破情况较少发生,除非 个股业绩呈现了出乎意料的下滑,或者个股消息面呈现重大的利空。因为 在大盘整体呈现强势时,主力抬升股价的成本较小,股价一旦突破某筹码 密集分布区,也往往意味着主力开始抬升股价。筹码密集分布区在大盘处 于强势特征时,往往是主力成本的聚集区间。
主力派货也不会在三两天完成,尤其是在大盘整体呈现强势特征时, 主力往往会将股价运行到更高的位置方采取派货操作。因此,筹码分布的 假突破往往发生在大盘整体呈现震荡格局或弱势格局时?!按笈檀φ鸬椿?弱势格局时,忌追涨杀跌”,这句话中的“忌追涨”,就是为了规避假突破 时买入股票而后呈现亏损的风险。
图7-1为截至2011年11月25日重庆啤酒对应的筹码分布图。从 当时重庆啤酒的量价走势上看,2011年6月至7月初,重庆啤酒股价从 50.00元附近逐渐放量抬升,至7月初股价上升至60.00元附近。之后放量 拉升,股价进入63.00元至72.00元价位区间(图中K线区域横线标记中间框定区域)。
重庆啤酒在该区间中轴震荡整固后,7月底再次放量上攻,于74.00 元附近受阻回调,股价回落至63.00元至72.00元价位区间下沿,期间呈 现了短日的破位(最低至60.00元),但股价立即回抽,再次震荡上行,试 探该区间上沿(72.00元附近)压力。
该过程中,重庆啤酒量能没有维持,呈现了明显的缩量特征。当时大 盘整体格局为弱势形态,重庆啤酒买盘力道不足,股价承受了较大的抛盘 压力,逐渐下行,并破位了 63.00元至72.00元价位区间。在图中K线区 域标记1处缩量洗盘,之后再次震荡回升。

2011年7月至9月,重庆啤酒股价在63.00元至72.00元价位区间震 荡过程中,筹码在该区间呈现明显的聚拢形态。在筹码分布图上,就直观 地展现为筹码密集分布(如图中筹码分布区域椭圆形标记所示)。重庆啤 酒股价在图中K线区域标记1处呈现短暂的破位形态后,股价立即反弹, 恢复至63.00元至72.00元价位区间筹码密集分布区运行。在2011年10 月下旬和11月上半月,重庆啤酒股价在该筹码密集分布区间呈现了整固 的特征。
2011年11月上旬,重庆啤酒股价先是震荡上攻至63.00元至72.00元 筹码密集分布区间上沿,之后再次回调至该区间下沿获得支撑,后来股价 再次缓慢回升。2011年11月下旬,重庆啤酒股价在63.00元附近(筹码 密集分布区下沿)再次获得支撑,显示63.00元至72.00元区间筹码密集 分布整固有效。
单纯从重庆啤酒当时的个股筹码形态而言(暂不考虑大盘格局),重 庆啤酒当时的筹码分布形态呈现明显的整固蓄势形态,意味着该股股价突 破在即。突破该筹码密集分布区间,其股价就有加速的动能,且具有很好 的爆发力。
2011年11月24 H,随着轻微放量的涨停阳线,重庆啤酒股价正式突 破63.00元至72.00元价位区间筹码密集分布区,整体格局呈现典型的突 破走势,如图中K线区域标记2处所示。如果单纯从重庆啤酒的个股形态 出发,不考虑大盘因素的话,投资者在重庆啤酒股价突破72.00元价位并 继续上攻时,理应买入重庆啤酒。
11月24日当天,重庆啤酒在早盘股价被迅速封停,整个过程中卖盘 较多。随后涨停板被打开过一次,很快再次被封停。之后卖盘较少,直至 收盘,全天换手率为1.19%。
第二天即11月25 H,重庆啤酒股价再度大幅度高开并冲击涨停,开 盘前15分钟,股价即被再次封在涨停板。但随后卖盘密集,涨停板被打 开,重庆啤酒股价一度回落。之后跟风盘再次汹涌而入,推高重庆啤酒股 价,再次在涨停板附近展开争夺。但由于抛盘较多,涨停板终归没有被封 死。从早盘下半个时段至午盘,重庆啤酒股价呈现缓缓的震荡走跌格局, 全天收出一根高开冲击涨停板后回落的近乎光头光脚的阴线。如图中K线 区域标记3处所示。全天重庆啤酒换手率为3.26%。
从当时的筹码分布角度进行研判,63.00元至72.00元价位区间的筹码 密集分布锁定不动,峰值没有丝毫削减,按照筹码分布理论,仅从个股角 度出发,应该继续持仓或逢重庆啤酒回调买入。如果当时只是片面地如此 分析,则重庆啤酒后续的走势定会让投资者大失所望。
“强市重仓,弱市空仓,重点在于把握行情的转折点,顺势而为”,这 是本书反复提及的一条金规铁律。这一点在帮助投资者规避筹码分布的假 突破方面,有着极其重要的意义。
尽管2011年11月底重庆啤酒筹码分布形态呈现了典型的突破形态, 但真的是安全的买入时机吗?盈利不在乎一时,而在于一世。对于仓位的 配置,一定要经过全面的分析和推理,方可展开操作。虽然重庆啤酒走势 貌似稳健,但仍然有必要结合当时的大盘形势进行辅助分析,方能定夺最 终的操作方案。
图7-2为截至2011年11月25日上证指数的筹码分布图。从上证指 数的量价形态上来看,上证指数在2011年下半年整体走势为下跌趋势, 从图中2826.96点高点至2307.15点低点,下跌幅度超过500点。这个过 程,也是很多个股如瀑布般疯狂下跌的过程。上证指数回调幅度近20%, 很多个股回调幅度在30%以上,甚至有的已经呈现“腰斩”状态。在 2011年10月,上证指数于2300点整数聚焦关口偏上位置获得支撑,呈现 了 W短阶段的筑底形态,如图中K线区域圆形标记区所示。

从当时的筹码分布形态,可以清晰看到上证指数筹码分布呈现上方密 集、下方稀疏的状态。筹码分布区域标记1处,对应着上证指数2600点 至2700点区间的双峰筹码密集分布压制。标记2处,则对应着上证指数 2800点附近的单峰筹码密集分布压制。
这两个筹码密集分布区域呈现锁定状态,显示之前整个市场高位的套 盘并没有在低位大幅度卖出,这就意味着整个市场还需要经历下跌或宽幅 的震荡,方能将上方的密集套盘消化。在较低的点位区间形成新的筹码密 集,指数方有进一步走强的可能。由于图中K线区域圆形标记区所示位置 对应的筹码分布较稀疏,上证指数处于超跌状态,有反弹的需求。
上证指数在2011年10月下旬开始反弹,从2307.15点低点缓缓放量, 反弹至2540点附近(图中K线区域水平线标记处)受到压制,放量没有 持续。上证指数在2500附近的震荡过程中,量能呈现萎缩态势。
在2011年11月下半月,上证指数久盘不攻,量能低迷,市场买盘力 道不足,卖盘不断,上证指数呈现缩量的继续走弱趋势。同时上证指数的 筹码分布形态亦呈现了明显的压制形态,显示大盘仍然处于弱势格局。大 盘处于弱势格局时,严格来讲,对应的策略就是观望。即便操作,也需要 用极低的仓位短线操作,切忌追涨。
图7-3为上证指数在2540点附近受到压制,且面临上方密集筹码压 制状态下继续下跌时的筹码分布图。从图中K线区域可以清晰看出,上 证指数在2011年11月下旬结束了短阶段反弹走势,并在下跌过程中形成 了 2459.17点至2448.51点的跳空低开缺口,此后一路弱势下跌,最低至 2012年初的2132.63点低点。直到2012年1月初,上证指数方展开放量 上攻,超跌反弹迹象明显。

从当时上证指数的筹码分布形态来看,上证指数2600点上方的密集 筹码分布仍然呈现锁定状态。随着上证指数的下跌,上证指数较低点位对 应的筹码分布呈现递减状态。比如2300点至2500点区间分布的筹码,就 比较稀疏,同时在2200点至2300点位区间,形成了筹码空缺。
在上证指数于2200点附近展开为时大半个月的拉锯式压盘震荡后, 上证指数于2200点附近形成了较小的峰值筹码分布,上方面临着2200点 至2300点位区间的筹码空缺,加上2300至2500点位区间筹码分布较少, 上证指数处于清晰的超跌状态,反弹条件具备。
上证指数的反弹直至2012年1月初才逐渐展开??悸堑街厍炱【瞥?码分布形态呈现突破形态对应的时间是2011年11月底,准确讲是11月 24日和11月25 H,当时上证指数已经恢复弱势下跌走势,且在2011年 11月中旬就形成了跳空低开走弱的缺口,加上上证指数上方密集筹码分 布的压制,弱势下跌格局明显。
当时重庆啤酒的放量上攻突破,虽然从个股筹码分布角度来讲是较为 典型的突破形态,但考虑大盘处于弱势格局,谨慎的判断仍然是按兵不
动,观望为主。做股的重点不是一时的盈利,而是一世的盈利。大盘不行, 就空仓不动,这是做股的金规铁律。
图7-4为重庆啤酒自2011年11月25日形成高开低走的放量阴线后, 连续收出9个跌停板并再度放量下跌时对应的筹码分布图。该筹码分布图 为鼠标停留在K线标记1处对应的筹码分布。

从图中筹码分布区域标记1处可以看岀,随着重庆啤酒跌停板的打 开,在32.00元附近形成了密集的单峰筹码分布。这意味着重庆啤酒在连 续9个跌停板后,恐慌情绪蔓延,卖盘汹涌,同时又有明显的资金呈现大 举买入状态,因此重庆啤酒当日换手达到19.32%的新高。
与此同时,重庆啤酒63.00元至72.00元价位区间的筹码密集分布峰 值也有所削减,如图中筹码分布区域标记2处所示。只是削减幅度不大, 峰值仍然呈现大半个峰值状态,显示重庆啤酒高位密集套盘压制尚存。此 时股价仍难言止跌回升,还需要经历低位的密集换手,直至标记2处所示 的密集筹码分布峰值大幅度削减方可。在之后交易日中,可以看到重庆啤 酒股价仍然大幅度走跌,并且量能维持高位巨量。
为了更清晰地分析重庆啤酒后续股价的变化过程,我们看图7-5。

图7-5为重庆啤酒在2012年1月和2月形成圆弧筑底形态的筹码分 布图。从图中K线区域可以清晰看出,重庆啤酒股价在2011年11月底呈 现假突破后,股价连续出现9个跌停板。之后在30.00元附近打开跌停板,一度冲高回落。然后再度一个跌停,并紧跟一个低开,股价连续下压,量 能逐渐削减,最低至19.96元方逐渐放量回升。
至2012年2月底,重庆啤酒经过底部的密集换手,筹码在20.00元至 30.00元价位区间形成新的筹码密集分布。由于换手较高,筹码逐渐向上 堆积,筹码密集分布不断向上移动,筹码分布峰值所处价位,亦随着重庆 啤酒股价的圆弧筑底逐渐上移。图中筹码分布区域圆形标记所示,为当时 重庆啤酒呈现圆弧筑底,股价站上30.00元附近对应的筹码密集分布时对 应的筹码分布图。这意味着重庆啤酒股价呈现一定的强势特征。
当时的大盘处于超跌反弹形态,从日K线级别对应的筹码分布图而 言,仍然不是强势形态。但从60分钟K线或30分钟K线级别而言,上 证指数当时对应的短阶段筹码分布形态格局是偏强的。这意味着在重庆啤酒形成圆弧筑底或呈现筑底后的突破形态时,是可以轻仓介入做短线操作的。 从重庆啤酒当时的筹码分布形态,可以清晰地看到之前高位63.00元 至72.00元价位区间的筹码密集分布消失了,更没有峰值。这意味着重庆 啤酒大部分的高位套盘持仓,在跌停板打开后被密集换手。当然肯定仍然 有部分高位套盘持仓,但由于其被套幅度大,且持仓坚定,已经不会对重 庆啤酒的最新走势形成影响(因为其心理状态为持仓不动),这意味着主 力的最新持仓筹码分布在20.00元至30.00元。
由于换手较快,从当时筹码分布形态来看,由于筹码峰值不断上移, 因此较难界定重庆啤酒当时的主力资金是长线运作还是短线运作,当然亦 有可能是游资所为。无论如何,从当时大盘处于短阶段格局偏强角度而言, 当时轻仓短线参与重庆啤酒的风险不大。

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